平板玻璃行業(yè)周報:價(jià)格略漲,9月份產(chǎn)能亦快速釋放

   摘要:

　　價(jià)格動(dòng)態(tài):本周?chē)鴥雀》úＡг袌?chǎng)整體平穩,局部小漲,本周浮法玻璃均價(jià)為1606.62元/噸,較上周漲10元/噸,漲幅0.63%。

　　華北市場(chǎng):華北沙河市場(chǎng)平穩運行,雙節期間走貨減緩,庫存略有增加,個(gè)別廠(chǎng)家推出小幅優(yōu)惠政策,但多數企業(yè)仍看多國慶后期市場(chǎng);

　　華東市場(chǎng):華東地區少部分企業(yè)小幅調整,市場(chǎng)整體平穩運行,各生產(chǎn)廠(chǎng)家基本處產(chǎn)銷(xiāo)平衡態(tài)勢;

　　華中市場(chǎng):華中地區維持穩定;

　　華南市場(chǎng):華南會(huì )議本周舉行完畢,但受臺風(fēng)及節日影響,會(huì )后未出現立竿見(jiàn)影的漲價(jià);

　　東北及西北市場(chǎng):東北及西北市場(chǎng)持穩,未有明顯變化。

　　庫存變化:本周庫存為2715萬(wàn)重箱,同比上升1%,環(huán)比上升0.18%。庫存去化時(shí)長(cháng)自2011年11月至今維持在歷史均值附近。歷史均值為0.47個(gè)月。

　　生產(chǎn)線(xiàn)及產(chǎn)能產(chǎn)能變化:本周改產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)5條;9月份點(diǎn)火生產(chǎn)線(xiàn)2條,改產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)7條。有效產(chǎn)能:總生產(chǎn)線(xiàn)有效產(chǎn)能98160.27萬(wàn)重箱,月環(huán)比上升1.3%。冷修占比:本周冷修占比為8.8%,月環(huán)比持平。

　　純堿、燃料油及天然氣價(jià)格:純堿(重質(zhì))華東地區價(jià)格為1400元/噸,同比上升1.82%,環(huán)比持平。燃料油上海期貨180CST價(jià)格為4610元/噸,同比下降10.48%,環(huán)比持平。

　　玻璃行業(yè)投資策略:短期仍難有趨勢性機會(huì )近期國內浮法玻璃原片市場(chǎng)整體平穩,局部小漲,當前是玻璃消費需求的旺季,主要是北方市場(chǎng)拉動(dòng),北方玻璃市場(chǎng)8-10月份是銷(xiāo)售旺季,旺季短暫且集中,我們預計價(jià)格上行趨勢有望延續至10月下旬。

　　需要關(guān)注的是,6-9月份產(chǎn)能加速投放,其中8月份單月凈新增產(chǎn)能量創(chuàng )歷史新高,9月份凈新增生產(chǎn)線(xiàn)3條,目前價(jià)格國內各玻璃生產(chǎn)企業(yè)盈利狀況均較好,這給在建線(xiàn)投產(chǎn)增添了動(dòng)力(我們測算還有基本完工待投產(chǎn)產(chǎn)能8%),對于年底的淡季來(lái)講,供給壓力較大。

　　從周期品屬性上看,玻璃股較水泥更靠后,通常水泥股行情發(fā)酵后,玻璃股方啟動(dòng),我們目前尚不將玻璃股作為重點(diǎn)推薦品種?；谄桨宀Ａ袠I(yè)底部已經(jīng)確立,預計未來(lái)將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評級。