玻璃：消費淡季產(chǎn)量不減

  昨日，期貨主力1501合約收于1044元/噸，漲幅1.56%，逼近今年8月以來(lái)整理區間的上沿（1050元/噸一線(xiàn)）。不過(guò)，短期來(lái)看，隨著(zhù)天氣轉冷，我國房地產(chǎn)開(kāi)工率逐步下降，玻璃的季節性消費淡季即將來(lái)臨，需求減少已成必然。與此同時(shí)，在玻璃企業(yè)資金普遍緊張又不愿意停產(chǎn)檢修的情況下，玻璃價(jià)格短期恐再次迎來(lái)一波下跌。

　　成本支撐作用減弱

　　從玻璃的原料看，純堿的價(jià)格依然處在低位。目前，國內純堿總體產(chǎn)能在2800萬(wàn)—3000萬(wàn)噸，而純堿實(shí)際需求只有2000多萬(wàn)噸，純堿行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩比較嚴重，純堿價(jià)格依然有下滑的空間。與此同時(shí)，生產(chǎn)玻璃的主要燃料—石油焦價(jià)格近期表現不佳，主要有三方面原因：一是廠(chǎng)家檢修基本結束，焦化裝置開(kāi)工率有所回升，地煉庫存近期有走高跡象；二是石油焦需求不佳，煉廠(chǎng)庫存明顯增加，只能通過(guò)降價(jià)來(lái)降低庫存，而且炭素企業(yè)囤貨意愿并不強烈；三是近幾個(gè)月國際原油價(jià)格走低，國內石油焦價(jià)格承壓。

　　隨著(zhù)節能減排政策的推進(jìn)，玻璃生產(chǎn)線(xiàn)采用清潔能源成為轉變發(fā)展方式的必然要求，必將對玻璃生產(chǎn)成本產(chǎn)生重要影響。目前，國內玻璃生產(chǎn)企業(yè)中使用天然氣的不到20%，這些企業(yè)除一些高附加值產(chǎn)品的生產(chǎn)線(xiàn)有盈利外，其余項目幾乎都處于虧損狀態(tài)。

　　隨著(zhù)我國天然氣價(jià)格改革的逐步推進(jìn)，天然氣成本上升已是大勢所趨。然而，玻璃市場(chǎng)的疲軟格局又將影響天然氣改革進(jìn)程，短期內石油焦和煤炭仍是國內大部分玻璃生產(chǎn)企業(yè)的首選燃料。

　　庫存依然高企

　　受房地產(chǎn)行業(yè)低迷影響，11月初，國內平板玻璃庫存上升至3200萬(wàn)重量箱以上，處于歷史最高點(diǎn)。短期內房地產(chǎn)形勢依然不樂(lè )觀(guān)，玻璃庫存有再創(chuàng )新高的可能。

　　玻璃庫存呈明顯的周期性規律。每年1—3月是玻璃的需求淡季，其間玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存處于高位，企業(yè)一般會(huì )采取降價(jià)促銷(xiāo)措施。4月中旬，流通渠道開(kāi)始補庫，市場(chǎng)迎來(lái)一年中的第一個(gè)需求小旺季，玻璃庫存呈快速回落態(tài)勢。但從6月開(kāi)始，長(cháng)江中下游地區進(jìn)入梅雨季節，企業(yè)補庫力度受限，玻璃價(jià)格往往會(huì )受到壓制。

　　玻璃需求主要受房地產(chǎn)行業(yè)施工的影響。房地產(chǎn)市場(chǎng)素有“金九銀十”行情，玻璃需求在9—10月達到年內高峰，之后隨著(zhù)天氣變冷，玻璃價(jià)格由北往南開(kāi)始降價(jià)。進(jìn)入冬季，北方地區天氣寒冷，不宜進(jìn)行戶(hù)外施工，房地產(chǎn)工地普遍停工，玻璃需求逐漸減少。

　　產(chǎn)量方面，雖然今年的冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)達到27條，減少產(chǎn)能9480萬(wàn)重量箱，但同期有17條新點(diǎn)火生產(chǎn)線(xiàn)和8條冷修復產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)已開(kāi)工生產(chǎn)，補充開(kāi)工產(chǎn)能10290萬(wàn)重量箱，總體產(chǎn)量仍在增長(cháng)。按照現在的玻璃庫存和下游消費情況，至少要有10%的玻璃產(chǎn)能停產(chǎn)，才能達到玻璃市場(chǎng)階段性供需平衡狀態(tài)。

　　長(cháng)期來(lái)看，玻璃行業(yè)已處于全面產(chǎn)能過(guò)剩狀態(tài)，而下游房地產(chǎn)行業(yè)低迷也將成為常態(tài)，唯一解決玻璃行業(yè)困境的辦法就縮減產(chǎn)能。預計玻璃行業(yè)大規模洗牌（包括生產(chǎn)線(xiàn)冷修、停產(chǎn)）會(huì )在明年年中來(lái)臨，在此之前，玻璃行業(yè)形勢仍舊十分嚴峻。